财信证券股份有限公司何晨，曹俊杰近期对芒果超媒进行研究并发布了研究报告《广告收入承压、业绩环比改善，关注后续内容上线》，本报告对芒果超媒给出买入评级，认为其目标价位为40.20元，当前股价为26.17元，12块钱一斤芒果贵吗，预期上涨幅度为53.61%。，

芒果超媒(300413)

青芒果的价格在十五到二十元一斤。芒果为漆树科植物芒果的成熟果实。原产于热带地区，有的为鸡蛋形，也有圆形、肾形、心形；皮色有多种：浅绿色、黄色、深红色。青芒果果肉为黄色，含膳食纤维，味道酸甜不一，有香气，汁水。

投资要点：

芒果和石榴相比石榴贵，2022年10月3日，芒果的市场价格平均在每斤6.88元，石榴的市场价格在每斤11.00元，相对来说，石榴的价格更贵。芒果，因其果香浓郁，果肉细腻、果味甘甜被业界誉为“热带水果之王”。石榴喜欢温暖环。

事件：公司发布2022年半年报，上半年实现营收67.14亿元，同比增速-14.50%；归母净利润11.91亿元，同比增速-17.95%；扣非归母净利润10.95亿元，同比增速-23.93%。

Q2业绩环比改善，核心主业互联网视频业务韧性凸显。受疫情致内容制作及排播延迟影响，2022Q1公司营收和归母净利润同比分别下滑22.08%和34.39%；随着内容排播优化及《乘风破浪的姐姐3》、《声生不息》等重点综艺节目上线，2022Q2公司营收和归母净利润环比分别增长14.93%和34.64%。分业务来看：1）核心主业互联网视频业务韧性凸显，上半年毛利率同比增加0.65pct至43.47%；贡献收入52.27亿元，同比下滑11.36%；单Q2贡献收入27.59亿元，环比增长11.81%。

双平台深化融合，关注后续内容上线。上半年，公司上线综艺36档（其中双平台自制或定制节目33档），各类影视剧78部（其中重点影视剧18部），“大芒计划”微短剧48部。下半年，重点综艺IP《披荆斩棘的哥哥2》宣布定档8月19日，姐姐、哥哥系列的衍生团综、《妻子的浪漫旅行第六季》、《天下长河》等重点内容预计将在年底前陆续上线。截至报告期末，双平台共拥有48个综艺制作团队、29个影视制作团队、34个新芒计划战略工作室，双方将共享团队资源和内容创意，为丰富优质内容的持续供给提供有力保障。

2022年芒果12块钱一斤是偏贵。参考以往价格，鹰嘴芒大约在6～8元一斤，大青芒大约在8～12元左右一斤，凯特芒一般6～8元左右一斤。若是在超市选购，市场价大概在12～16元左右一斤，所以具体价格还需去当地市场查看。

投资建议：公司拥有出色的内容创意和制作能力，短期广告行业景气度下滑致使公司业绩承压，但长期竞争优势不改。当前长视频行业均面临降本增效、扭亏为盈压力，公司有望凭借优质综艺制作能力和不断加码的剧集创作能力，进一步提升行业份额。预计公司2022年/2023年/2024年营收148.47亿元/161.49亿元/175.73亿元，归母净利润22.09亿元/25.13亿元/27.76亿元，EPS为1.18元/1.34元/1.48元，对应PE为25.90倍/22.77倍/20.61倍。以2023年为基准给予公司25-30倍PE，对应合理价格区间33.50元-40.20元。维持公司“买入”评级。

风险提示：政策监管风险；广告招商不及预期；会员增长不及预期。

根据查询芒果的价格行情显示：芒果的价格是在5元到17元之间一斤，水仙芒是芒果的另一种种类，其价格是在10元到15元之间一斤，相对来说，一个芒果17块是非常正常的。芒果是一种热带水果，含有丰富的营养成分，无论大人小孩都。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国海证券方博云研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.16%，其预测2022年度归属净利润为盈利23.55亿，根据现价换算的预测PE为20.77。

“南宁芒果3元/斤，昆明芒果价格4.5元/斤，四川芒果6元/斤，海南芒果8元/斤。近期芒果有小幅的降价，幅度多在1-2元之间。主要还是看芒果品种，个别降幅多一些，但总体上未出现大幅跌价。”专门售卖了15年芒果的商贩张华。

最新盈利预测明细如下：